2022年上半年私募及创投（PE/VC）市场投资步伐放缓，市场观望态势明显，科技、媒体及通信（TMT）行业的私募股权投资与整体市场走势一致。

　　“新冠肺炎疫情的反复对整体经济运行造成了较大的冲击，私募投资市场活跃度受到了一定的抑制。同时受投资季节性趋势影响，TMT行业的投资热度大幅下降，导致投资金额和投资数量整体下跌。”普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌对中国经济时报记者表示。

　　普华永道数据显示，TMT行业私募股权投资与整体私募股权投资市场走势一致。2022年上半年PE/VC在TMT行业投资金额和总量环比双双下滑超20%，明星项目大幅减少。上半年投资数量共计1655起，根据已披露投资金额的投资项目，TMT行业投资金额为217.47亿美元E星体育。2022年一季度投资数量和投资金额环比分别下降13%和21%，二季度环比下降7%和48%；过亿元投资项目共40笔，环比下降45%，同比下降38%；总金额为104.97亿美元，环比下降54%，同比下降44%。

　　在TMT四大子行业中，科技行业的私募股权投资热度仍旧稳居第一，2022年上半年科技行业投资数量和投资金额占据TMT行业总投资数量和金额的81%和77%。

　　普华永道中国审计业务合伙人莫斌表示，科技行业中半导体行业和IT服务业依旧最受市场追捧，科技行业的走强得益于国家对于科技创新的持续支持，同时国家对于深化改革创新的进一步推动，科技行业在各个阶段都受到资本的青睐，在初创期和扩张期企业的投资数量和金额占比均有所上升。

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　　普华永道负责人表示，半导体、芯片产业的科技门槛是很高的，投资额也非常大，真正要推动这个产业发展，就需要一些国家支持的大基金，更需要时间的积累。

　　普华永道数据显示，2022年上半年，与往年一样，出于规避风险的考虑以及对于资本回报率的要求，资本更青睐于扩张期企业，但数量和金额占比环比都有一定幅度下降，分别为46%和44%。在整个市场低迷的情况下，PIPE定增逆市上扬，数量达77起，达到最近3年来的最高纪录，金额为27.28亿美元，数量和金额环比分别上升35%和2%。

　　2022年上半年，整体资本退出市场呈现季节性回落，环比下降51%。在退出类型上E星体育，股权转让退出数量占比35%，仍然是资本退出的首要选择。2022年上半年资本市场在科创板和创业板的带动下，延续了较为活跃的表现。IPO数量虽然环比下降19%，但退出数量占比上升到34%，略低于股权转让退出。

　　2022年上半年，通信行业出现投资数量与金额背离的局面，投资数量共计21起，环比下降40%；投资总额为26.82亿美元，环比上升36%。娱乐传媒行业共有投资58笔，投资总额为4.19亿美元，环比分别下降28%及73%。

　　2022年上半年，北交所向科创板、创业板转板完成制度闭环的落地和中国内地资本市场注册制的持续完善，使得A股对于企业和投资者来说都更具有吸引力，越来越多的企业将在内地上市作为第一选择。2022年上半年部分中概股在香港市场陆续以介绍形式二次上市，为中概股公司选择回归路径提供多元化参考，未来香港资本市场有望进一步提升吸引力。

　　普华永道中国北部审计市场主管合伙人张翌展望道，未来，随着国家各项稳经济政策效应逐步释放，国民经济也将逐步回升，国家正稳步推进各项TMT行业整体发展的政策，具体包括：对资本市场注册制持续的改革推动；强化科技战略支撑，推进人工智能、量子信息行业新闻、集成电路等前沿领域；发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业；加快壮大新一代信息技术产业，推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合；加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设，私募股权市场将会重新展现出投资活力。随着注册制度的细化和完善，内地资本市场将持续繁荣发展，未来TMT行业私募创投的表现值得期待。

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　　2021年TMT投资金额为760.33亿美元 大额投资集中在半导体行业

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